文｜叶晨阳
元股证券:ygzq.hk编辑｜顾翎羽
2024 年，小涵从上海的一所知名高校毕业，前往德国攻读硕士。两年制的硕士眼看要读到第三年，但比学业更难熬的，是席卷欧洲的热浪。
"宿舍没空调，许多教室也没有空调，动一下就流汗。"平时爱自己下厨的他，最近热得开不了灶，只能去食堂吃饭。
刚刚过去的 6 月下旬，欧洲多国历史最高温纪录被连续刷新，法国西南部小镇皮索斯测得 44.3 ℃，德国与波兰边境的科申也逼近 42 ℃。世卫组织总干事谭德塞称，6 月 21 日以来，欧洲已记录到超过 1300 例与高温相关的超额死亡。
欧洲曾经历因高温引发的规模性超额死亡。2003 年夏天，持续高压笼罩下，法国约 1.5 万人因热浪丧生，时任总统希拉克还承诺，所有养老院每层至少设一间空调房。
二十三年过去了。今年 6 月，图尔大学医院儿科病房的室温已达 42 ℃，护理人员只能把湿床单挂在风扇前面，靠蒸发给孩子们降温。然而，"意外"送来凉风的，居然是中国空调们。
从不需要空调到装不上空调
欧洲人原本不需要空调。
巴黎、伦敦、柏林的纬度与中国黑河、漠河相当，受暖流和西风带调节，历史上夏季气候温和，依靠厚墙建筑、百叶窗和夜间通风即可度过短暂的高温期。长久以来，空调并不是欧洲人生活的必需品，甚至会被打上"不够环保"的标签。
但气候正在改变。欧洲是全球变暖速度最快的大洲，升温速度约为全球平均的两倍。这场热浪的直接成因是一个持续笼罩在西欧上空的高压系统——气象学上称为"热穹顶"（Heat Dome）。高压像一口倒扣的锅盖，阻止热空气向上逸散，同时隔绝了来自大西洋的冷湿气流，使得来自北非撒哈拉的干热空气被持续"泵入"欧洲大陆，层层加温。
6 月 26 日，世界天气归因联盟（WWA）称，这种天气型态本身并不罕见，但其带来的温度前所未有。同样的天气型态放在 1976 年的气候下，日间温度会低 3.5 ℃，放在 2003 年的气候下仍要低 2 ℃。2003 年 8 月那场致命热浪中，法国单站最高温为 44.1 ℃；2026 年 6 月，皮索斯的 44.3 ℃已将其超越。
自 1947 年以来，法国共经历 51 次热浪，即全国日均气温连续三天超过 23.4 ℃，其中 34 次发生在 2000 年以后，仅 2011 年之后就有 26 次，频率明显加快。今年的热浪提前了至少一个月，5 月底已来过一轮，6 月紧接第二轮，"欧洲夏天不需要空调"的历史惯性被打破。
国际能源署数据显示，欧洲家庭空调整体普及率约 20%。据 CNN 报道，德国仅约 3%，英国约 5%，法国固定式分体空调不到 10%；南欧稍高，西班牙约 40%，意大利接近 50%，但仍远低于美国和日本的 90% 以及中国城镇超 90% 的水平。
对于欧洲人来说，空调太难装。
欧洲大量民居房龄超过 50 年，巴黎、罗马、布鲁塞尔老城里的石砌建筑动辄一两百年，墙体较厚，建成时就没预留制冷管道。巴黎塞纳河沿岸被列入联合国教科文组织世界遗产名录，市中心大面积区域受城市规划保护，连换窗户都要审批，更不用说挂一台空调外机。
在法国，安装空调外机属于改变共管公寓外立面，必须经过业主大会投票，满足人数和产权份额均超过五分之三的双重多数要求。巴黎一对夫妇 2021 年在公寓楼顶露台安装空调，被邻居以噪音干扰为由告上法庭。官司打了近四年，2025 年 3 月法院判决撤销安装许可、限期拆除，并判赔邻居超过 6000 欧元。
德国亦然，许多空调安装申请会被物业管理公司直接驳回，即便通过也需要邻居同意。租客则需额外获得房东书面许可，退租时还要复原墙面。德国、丹麦、奥地利约半数人口租房，大多数人不愿为别人的房子花这笔钱。
即使物业和邻居都点了头，还有市政审批。法国的常规审批流程通常需要数月。如果住宅位于历史纪念物附近或保护区内，外观改动方案必须获得法国注册建筑师的批准。巴黎 2024 年颁布的新版城市规划方案进一步明确：空调外机不得安装在外墙，违规最高罚款 30 万欧元。
成本也是一道门槛。在德国，一台普通 1.5 匹分体空调的裸机价约 600 至 800 欧元，但安装费才是大头。西欧单台空调安装费在 1000 至 2000 欧元之间，还必须由持证工人执行，若涉及老房电路改造、墙体钻孔和管线布设，总成本会突破 5000 欧元，部分地区甚至达到 7000 欧元。
欧盟统计局数据显示，2025 年欧盟平均每小时劳动力成本为 34.9 欧元，法国更高达约 43 欧元。高人工成本叠加持证上岗制度，使得有资质的安装技师长期供不应求。正常预约安装周期在 1 到 3 个月，热浪一来全欧同时抢人，多国行业协会安装咨询量创下历史纪录，价格自然水涨船高。
装得起也未必用得起。欧洲是全球电价最高的地区之一，2025 年上半年欧盟家庭平均电价约 0.29 欧元 / 千瓦时，德国接近 0.39 欧元 / 千瓦时，约为中国居民电价的 4-5 倍。一台 1.5 匹空调夏季运行三个月的电费可达数百欧元。
塞进中国空调
一些来自中国的空调在这些门槛中找到了缝隙。
PortaSplit 是美的位于德国斯图加特的欧洲研发中心主导开发的一款移动分体式空调，2023 年 9 月在柏林 IFA 消费电子展首次亮相。美的欧洲研发中心家用空调研发专家 Tobias Strobel 介绍，这是"第一款在欧洲设计开发的美的空调"。
它的做法是：室外机通过可调节支架固定在窗外，一根仅 2.7 厘米厚的扁平连接管从窗缝引入室内，管内是出厂即永久密封焊接的冷媒回路，充注制冷剂仅 0.62 千克，终身不可拆开，消费者全程不接触制冷剂。
这套设计的巧妙之处在于：欧盟 F-Gas 法规要求凡涉及制冷剂操作必须由持证技师执行，但 PortaSplit 的冷媒回路全程密闭，0.62 千克的充注量也远低于欧盟法规规定的住宅密封设备免检门槛；不打孔、不改电路、不连墙件，在多个要求空调须专业安装的欧洲国家，这种形态被视为"可移动电器"而非固定安装设备；外机不接触外墙本体，在巴黎等禁止外墙悬挂空调的城市，不触发外立面改动条款。
在性能上，PortaSplit 也不是一台"凑活用"的移动空调，制冷量 3.5 千瓦，覆盖 42 平方米房间，能效 A++，室内机静音模式仅 39 分贝。传统单管移动空调制冷效率约为 PortaSplit 的六分之一，噪音通常在 50 分贝以上，且因为要从室内抽排热风，房间始终处于负压状态，实际体感远不如分体机。
这款产品在欧洲的官方售价为 700 至 1199 欧元，而传统分体空调购买加安装的总成本约 3000 欧元以上。它还拿到了 2025 年 iF 设计奖、德国创新奖，并入选美国《时代》周刊" 2025 年度最佳发明"，这是美的首次获得该荣誉。
美的欧洲研发中心负责人董云军曾表示，产品上市后" Midea "在德国的谷歌搜索量增长了 20 倍。随后它扩展到丹麦、法国、意大利、荷兰等市场，连续两年夏季供不应求。2026 年，美的又推出了更小型的 PortaSplit Cool 版本。
热浪之下，2026 年上半年 PortaSplit 在德国市场销量突破 6 万台，西班牙和法国出货量同比暴涨 108%。亚马逊德国站、法国站、意大利站全线售罄，补货周期排到 8 月底。二手市场价格被炒至原价的两到三倍，一位德国开发者甚至搭建了付费网站，用户支付近 5 欧元即可实时监控全德 1100 多家门店的库存。
来源：braucheklima.de 网站截图
美的空调欧洲大区总监熊学勤表示，PortaSplit 今年出货量已超 20 万套，销量较去年同期翻倍。"集中爆发大约在两周前"。据市场预估，PortaSplit2026 年在欧洲全年销量有望冲击 30 万台，对应营收超过 2 亿欧元。
6 月 29 日，美的集团 A 股收涨 3.26%，港股盘中涨超 5%，格力电器、海信家电同步走强，家电板块整体跑赢大盘。
PortaSplit 背后：中企出海十年布局
PortaSplit 的爆发并非偶然。
配资在线门户2016 年，美的收购意大利商用空调企业 Clivet，第一次在欧洲拥有了自己的暖通生产基地。2019 年，美的欧洲研发中心在德国斯图加特挂牌成立，奔驰、保时捷、博世的总部集聚于此，工程人才密集。
PortaSplit 即诞生于此，由斯图加特的德国团队与国内研发团队 2022 年起协同开发。Tobias Strobel 回忆，团队确定了"分体式空调便携化"的方向后，将概念方案发给中国同事，"从第一天起他们就完全信任我们对产品的判断力，在短短两周之内就完成了首个原型机。"据美的方面介绍，仅窗户支架就经过四五轮改进，德国团队带着原型机入户实测各种窗型，再反馈国内做量产调整。
2024 年，PortaSplit 在德国首发；同年，美的在意大利投资 6000 万欧元建设的热泵基地投产。2025 年，美的以 7.6 亿欧元收购瑞士 ARBONIA climate，获得多个欧洲暖通品牌和超 3000 名员工；又以约 10 亿欧元收购西班牙百年厨卫品牌 Teka，后者业务覆盖全球 120 多个国家。
至此，美的在欧洲已经铺开了从商用暖通到厨卫渠道到消费者品牌的完整体系。2025 年年报显示，美的海外收入 1959 亿元，同比增长 15.9%，占总营收的 43%，收购 Teka 带动欧洲区域收入实现双位数增长。自主品牌占海外 ToC 业务收入已超过 45%。
这场热浪中获益的中国空调企业不止美的。2026 年上半年中国对欧盟空调出口额 37.6 亿美元，同比增长 43.2%，创历史新高，其中移动空调出口数量同比增长超 70%。格力电器披露，1 至 6 月其在法国终端销量同比增长 50%，欧洲整体销售额同比增长超过 40%，壁挂式空调安装排期顺延至 8 月底。海尔欧洲空调整体销量同比上涨 30%，西欧市占率达 9%，东欧以 34% 份额居第一。
渠道端也有新变化。2026 年 3 月，京东旗下海外电商 Joybuy 在英、德、法、荷、比、卢六国上线。与 Temu、速卖通走低价铺货路线不同，Joybuy 复制了京东国内的自营自建物流模式，在欧洲运营 60 多个仓库，" 211 "当日达覆盖 30 余个城市。6 月"夏季黑五"首日，超 800 个品牌成交额较平台开业日翻倍，美的便携空调是重点品类之一。
长期以来，欧洲空调市场由日系企业主导。大金 2025 财年 EMEA 区域营收 52.5 亿欧元，欧洲空调销售额增长近 10%，是该市场最大的玩家。但大金和三菱电机的核心业务均围绕需专业安装的分体式空调、中央空调和热泵系统，至今未推出免安装移动分体机型。欧洲本土品牌博世、威能的优势在全屋供暖和商用热泵，家用便携制冷研发投入不足。
美的在欧洲的本土产能在这个窗口期还有额外意义。2026 年 1 月，欧盟碳边境调节机制正式进入征收期，从中国直接出口的家电未来将面临碳关税。美的本地生产不会受到碳关税的影响，但没有海外产能的中小品牌，进入欧洲的成本只会越来越高。
风险也在。有行业人士指出，如果欧盟未来将 PortaSplit 重新归类为"固定式空调"而非"即插即用家电"，其免安装卖点将面临合规风险。在 Reddit 的 PortaSplit 社区中，已有德国用户发帖称收到物业来信，房东以"未经许可的附加建设"为由，要求拆除空调。
面对庞大的需求，产能同样是现实约束，美的官方承认"全渠道订单量远超备货预期"，工厂已加班排产，产品通过中欧班列配送，时效 15 至 25 天。但空调产品过了夏天需求骤降，如何在季节性波动中找到平衡，也是考验。
6 月底，热浪在西欧开始缓解，法国大部分地区和英国气温回落到 30 ℃以下。但欧洲中期天气预报中心的模型显示证券投资综合服务网站，7 月 7 日至 10 日前后，另一个强高压脊可能再次形成热穹顶。法国传统的高温期是 7 月底到 8 月中旬，六月热浪可能只是这个夏天的开始。
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