日前，Kardigan公司宣布完成募资额达4亿美元的IPO，延续了生物科技领域2026年以来的大额IPO趋势。2026年完成IPO的13家生物技术公司中，11家融资超过2.5亿美元，4家融资至少4亿美元。截至6月18日，美国生物技术领域的IPO融资总和约45亿美元，远超2025年同期的约8亿美元和2024年的约19亿美元。
IPO是为医药企业持续推进研发管线提供关键融资支持的重要渠道之一。数据显示，2026年美国生物技术IPO窗口重新打开，资金更聚焦于拥有经临床验证机制、且项目处于后期开发阶段的医药创新者。本文将着重介绍在2026年第二季度完成IPO的生物技术公司，与读者一起了解行业最新动向与发展趋势。
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公司：Kardigan
融资规模：4亿美元
IPO时间：6月17日
Kardigan日前宣布完成4亿美元的IPO。该公司已构建多元化管线，涵盖3个后期临床项目。每个项目的设计目标都不止于症状管理，而是旨在靶向特定心血管疾病的根源。
其中，danicamtiv是一款心肌肌球蛋白激活剂，正在2b/3期临床试验中接受评估，用于治疗遗传性扩张型心肌病（DCM）。Ataciguat是一款可溶性鸟苷酸环化酶激活剂，用于治疗中度钙化性主动脉瓣狭窄，目前正在2b期临床试验中接受评估。
Tonlamarsen是一款每月一次皮下注射的在研药物，通过抑制肝脏中血管紧张素原（AGT）的生成，从源头调节肾素-血管紧张素-醛固酮系统（RAAS），旨在为急性重度高血压患者提供一种潜在的血压管理方案。今年3月公布的2期临床试验数据显示，从基线到接受tonlamarsen治疗后第20周，患者的血浆AGT水平显著下降，门诊收缩压（oSBP）也出现具有临床意义的降低（-6.7 mmHg）。每月给药组患者在第20周时平均AGT水平降低67%，而单次给药组患者的平均AGT水平降低了23%。在血压控制方面，基线血压较高（>150 mmHg）的患者oSBP的降幅最大，为-8.9 mmHg。
公司：Parabilis Medicines
融资规模：6.7亿美元
IPO时间：6月10日
Parabilis Medicines公司在本月完成6.7亿美元的IPO，创下了美国生物技术领域IPO募资额新纪录。该公司的技术平台基于名为Helicon的创新多肽，这是一类具有稳定构象和细胞渗透性的α螺旋多肽，旨在结合细胞内蛋白靶点，包括不适合传统小分子结合的“不可成药”蛋白靶点。
该公司的Wnt/β-catenin通路抑制剂zolucatetide在今年入选知名产业媒体猎药人（Drug Hunter）的2025年度明星分子榜单，可竞争性抑制β-catenin与TCF家族转录因子之间的相互作用。Zolucatetide已于2025年11月获得FDA授予针对硬纤维瘤的快速通道资格，Parabilis目前正计划在这一适应症中启动3期临床试验。此外，公司将继续推进zolucatetide在家族性腺瘤性息肉病、肝细胞癌以及其他携带Wnt通路激活突变实体瘤中的1/2期临床开发。
公司：Odyssey Therapeutics
融资规模：3.04亿美元
IPO时间：5月8日
元股证券:ygzq.hk
Odyssey公司是一家临床阶段生物医药公司，致力于开发能够精准靶向疾病病理机制的药物，旨在改变自身免疫性疾病和炎症性疾病患者的现有治疗标准。自2021年成立以来，Odyssey凭借其药物发现团队的科学专长以及一整套综合工具，高效构建了由内部发现的候选产品组成的研发管线。这些候选产品有望帮助存在未满足治疗需求的自身免疫性疾病和炎症性疾病患者实现深度且持久的缓解。
该公司研发进展最快的在研药物OD-001是一款口服小分子RIPK2支架功能抑制剂。Odyssey认为，阻断RIPK2与XIAP之间的支架相互作用，有可能阻断下游通路信号传导，并抑制驱动病理进程的先天性和适应性免疫系统中促炎细胞的激活；这些细胞会产生高水平细胞因子，例如TNF、TL1A和IL-23，而这些细胞因子均已被验证为炎症性肠病（IBD）的治疗靶点。OD-001目前正在2期临床试验中接受评估。
公司：Hemab Therapeutics
融资规模：3.47亿美元
IPO时间：5月4日
Hemab Therapeutics致力于开发重新定义凝血障碍治疗方式的疗法，造福全球数百万罹患严重出血性和血栓性疾病的患者。该公司进展最快的在研疗法sutacimig是一款双特异性抗体，通过与内源性凝血因子VII（FVII）和凝血因子VIIa（FVIIa）结合，导致FVIIa的聚集并增强其活性。该公司正在推进sutacimig针对两个适应症的临床开发：格兰兹曼血小板无力症（GT）和凝血因子VII缺乏症。今年3月，sutacimig获得FDA授予的针对GT的突破性疗法认定。Hemab预计在今年下半年启动sutacimig治疗GT患者的3期关键性临床试验。
此外，该公司的HMB-002是一款正在临床开发中的单价抗体，用于治疗Von Willebrand病（VWD）。
公司：Avalyn Pharma
融资规模：3.45亿美元
IPO时间：5月1日
Avalyn致力于改变肺纤维化和其他严重罕见呼吸系统疾病的治疗范式。该公司正在推进已确立疗效的抗纤维化药物的优化吸入制剂，旨在将药物直接递送至肺部，增强局部疗效，并减少全身性副作用。
优配网入口Avalyn管线中的在研疗法AP01是pirfenidone的优化吸入制剂，目前正在MIST全球2b期临床试验中接受评估，该试验面向进行性肺纤维化（PPF）患者。AP01已在1b期和多年开放标签延伸试验中显示出令人鼓舞的安全性和临床活性，长期数据支持其在保留肺功能的同时，相较于既往口服pirfenidone改善耐受性的潜力。
Avalyn的AP02项目是nintedanib的优化吸入制剂，目前正在AURA全球2期临床试验中接受评估，该试验面向特发性肺纤维化（IPF）患者。Avalyn还在推进AP03，这是一款pirfenidone和nintedanib的吸入式固定剂量复方制剂，旨在通过单一肺靶向平台递送多种抗纤维化机制。
公司：Seaport Therapeutics
融资规模：2.55亿美元
IPO时间：4月30日
Seaport Therapeutics是一家临床阶段生物医药公司，专注于为抑郁症、焦虑症和其他严重影响生活的神经精神疾病患者发明和开发新药。该公司旗下Glyph平台通过经淋巴系统递送提升口服生物利用度、减少肝脏首过代谢及其相关毒性，从而有潜力将已有人体有效性证据但临床应用受限的“旧分子”转化为更具开发潜力的新药。
其研发管线中进度最快的GlyphAllo是一款基于Glyph平台开发的别孕烯醇酮口服前药。别孕烯醇酮已在第三方试验中获得临床验证，被证明是一种快速起效的抗抑郁药物，但其临床应用范围一直受到极低口服生物利用度的限制。通过使用Glyph，GlyphAllo旨在克服别孕烯醇酮的生物利用度限制，并有潜力避免当前治疗可能导致的性功能障碍、体重增加和睡眠障碍等副作用。目前GlyphAllo用于治疗抑郁症的2b期临床试验正在进行患者入组。
公司：Kailera Therapeutics
融资规模：6.25亿美元
IPO时间：4月16日
Kailera Therapeutics是一家临床阶段生物技术公司，专注于通过推进多元化管线，推动肥胖症治疗进入新阶段，为肥胖症患者提供治疗选择。Kailera正在推进4款临床阶段候选产品，这些产品利用多种基于胰高血糖素样肽-1（GLP-1）的作用机制和给药途径，专门设计用于满足当前治疗格局中的关键需求。
其主要候选产品ribupatide注射液（也称为KAI-9531）正在全球3期试验中接受评估，是一款每周一次注射给药的GLP-1/葡萄糖依赖性促胰岛素多肽（GIP）受体双重激动剂。Kailera正在拓展ribupatide产品系列，开发每日一次口服制剂，目标是提供一种口服选择，有望实现显著减重并具备高度差异化的耐受性。此外，Kailera还在推进KAI-7535和KAI-4729的开发，前者是一款每日一次口服小分子GLP-1受体激动剂，后者是一款每周一次注射给药的GLP-1/GIP/胰高血糖素受体三重激动剂。
一体化平台助力创新药物开发
IPO融资为创新药公司提供了继续推进管线的重要资本支持，但要将在研疗法真正转化为造福患者的新药，还需要扎实的研发和生产执行能力。随着新药项目越来越多地涉及复杂机制、差异化分子设计和全球化开发路径，能够连接药物研究、开发、和生产的一体化CRDMO平台，正在成为创新药公司提升研发效率和降低开发风险的重要支持。作为全球医药及生命科学行业值得信赖的合作伙伴和重要贡献者，药明康德（603259）致力于通过提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，推动全球医药健康创新。公司在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地，依托独特的“CRDMO”业务模式外汇资讯服务平台，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来突破性的治疗方案。目前，公司的赋能平台正承载着来自全球30多个国家合作伙伴的研发创新项目，致力于将更多新药、好药带给全球病患，早日实现“让天下没有难做的药，难治的病”的愿景。
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